경상계좌의 흑자를 지속적으로 확대하면 인민폐의 평가절상 압력을 초래할 수 있다

중국 경상계좌의 흑자 증가는 각종 요인의 결과로 글로벌 수요 (미국 경제를 비롯해) 승진, 중국 국내 경제 상황이 상대적으로 침체와 글로벌 상품의 가격이 끊임없이 하락했다.중국 무역 흑자는 올해 7월 이래 크게 확대되면서 올해 10개월간 누적 무역흑자는 2767억 달러로 확대됐고 지난해 같은 기간은 2000억 달러였다.이 방면은 수출의 안정적인 성장에 수익을 준다.올해 3분기 대륙과 홍콩 간 무역 데이터의 차이를 조정하면 중국수출 동기 대비 3분기 3.1% 에서 2분기 7.8% 와 3분기 11% 로 증가했다.이와 함께 매 분기 수입의 속도는 동기 1% 에서 2% 의 약자 수준을 유지하고 있다.어느 정도 명의수입의 저조한 반응은 가격 효과: 수입 가격은 올해 9월 대비 2.7% 하락한 대종 상품의 가격이 더 커졌고 주요 대종 상품 (철광석, 구리, 원유 포함) 은 올해 수입량이 실제로 상승했다.

2015년에 들어서면 모건대통은 글로벌 경제가 계속 가속될 것으로 예상하고, 중국 수출이 지속적으로 안정적으로 성장할 것으로 예상된다. 2015년 동기 대비 약 9% 증가할 것으로 예상된다.한편, 중국 내 수요가 지속적으로 부진하고 부동산 부처가 지속적으로 조정하고 생산에너지를 찾는 압력, 주요 대종 상품의 수입 증가가 완화되고, 대종 상품의 가격은 계속 부진할 수 있다.이 두 가지 요인은 명목의 수입량이 증속되어 계속 늦춰질 것이라고 본다.석유 가격의 영향을 고려할 뿐 석유 가격은 당 10달러 / 배럴, 중국의 경상계좌 흑자 증가는 국내총생산 0.3% 를 차지할 것으로 예상된다.이런 요소들을 종합하면 중국의 무역 흑자는 더욱 확대되고, 경상계좌의 흑자는 2015년에 국내 총생산의 3.5% 로 올라갈 것이다.

지속적 확대경상 계좌 잉여인민폐에 더 많이 가할 것 같아요.평가절상압력사실상 2014년 6월 이후 중국 인민은행이 외환시장을 담보하면서 무역흑자가 확대된 것은 6월 이래 인민폐의 평가절상 요인이다.3분기 무역흑자 상승 상황은 시장의 예상을 넘어 국내외 흑자가 생기는 원리 거래로 위안화 추세의 역전을 초래했다.인민폐는 6월부터 10월까지 달러에 대략 2% 절상했다.

인민폐는 2015년에 계속 평가절상을 할 수 있을 것 같습니까?우리는 2015년 말까지 달러 /인민폐의 환율이 6.15, 우리가 예측한 2014년 연말 6.15 환율이 같다.그러나 우리 예상 환율은 2015년 상반기, 중국 내 불황의 경제 표현 및 미연축이자 예상 하의 강세 달러, 인민폐는 달러를 초과할 수 있다.

강세 달러는 2015년 인민폐 추세의 큰 도전이다.우리 글로벌 그룹은 2015년 다른 주요 통화 유지 강세를 예측하고 있다. 이는 주요 선진 경제체 사이의 화폐 정책 차이로 인한 (미국 연방준비는 2015년 6월 이자를 늘릴 것으로 예상하고 있으며, 일본 중앙은행과 유럽 중앙은행이 양량화 완화 정책을 확대할 것으로 보인다.대부분의 신흥 시장의 화폐는 유로와 엔화에 따라 달러화 가치가 떨어질 수도 있다.경쟁성 절하위험도 소홀히 해서는 안 된다.위안화가 달러 환율을 환율이 상승하면, 인민폐의 실제 효율환율이 너무 빨라진다면 수출을 연루시킬 수 있다.수출은 현재 경제 중 가장 많은 하이라이트 중 하나다.

더 좋은 정책 선택은 인민폐의 실제 효율을 유지하는 상대적 안정을 유지하는 것이 2015년 인민폐의 달러 환율이 적정 하락을 의미하는 것이다.그러나 경상계좌의 흑자 증가는 중앙은행에서 대폭 개입하지 않는 상황에서 인민폐는 달러화의 평가 하락을 바꿀 수 없다는 뜻이다.2015년 환율에 영향을 미치는 다양한 요소 (무역흑자, 원화 국제화 지원 인민폐 강세를 감안하지만, 중국 내 녹락과 지지의 격려 조치는 위안화 약세를 주장하고 2015년에는 인민폐의 환율이 뚜렷한 파동에도 불구하고 전체적으로 구간을 헤매고 있다.