캐주얼복 업계 소비 증가 & Nbsp; 아동복 성장 강력

국내 캐주얼 업계 2대'선두'로 미방과 슨마 일거수일투족이 업계의 발전'풍향표'가 되었다.2011년 두 기업의 운영 상황에서 이러한 추세를 드러내고 있다. 한, 국내 청춘 캐주얼 시장은 그동안 고속 성장을 겪으며, 현재 국제적인 패션 브랜드 자라와 H &M, 유닛, 유닛 클라이맥스 등의 충격이 갈수록 격렬해지고 있으며, 지난해 재고압력이 비교적 커지면서 안정 조정기에 접어들었다.둘째, 레저복 업무조정 대세 아래 새로운 성장점을 찾으면 필수 선택이 되며, 아동복은 ‘향떡 ’이 되고, 삼마와 미방은 현재 아동복 업무를 빠르게 발전시키고 있다.3. 제품선의 연장, 풍부함과 정세화 조정이 더욱 중요해지고, 미방이 지속적으로 세화, 풍부한 브랜드 시리즈, 선마는 제품 패션 향상 등 경쟁력을 높이는 필수 사항을 지속적으로 높일 수 있다.

　　미방: 수입99.45억 재고품 지표 우대

　　미방 복장2011년도 영업 소득 99.45억원, 동기대비 33% 증가, 영업이익 145776만83만원, 동기 대비 51%, 상장회사 주주의 순이익 121, 172.89만원, 동기 대비 60% 증가했다.기말, 회사 총자산 898, 456.84만원, 총 부채 485, 290.36만원, 주주 권익 413, 166.48만원.연말 자산부채율은 54%로 지난 연말 7퍼센트 하락해 재고품 규모와 구조가 시즌 최적화 추세를 보이고 있다.

　　1 2선 직영 은 서너 선 가맹점 을 이끌었다

현재 회사직영문이미 1000여 가구가 있는데 면적이 30% 를 차지했으며, 공헌수입은 약 40 ∼ 50% 를 차지했다.직영문점은 미국 브랜드의 승진 전략 (매장 인테리어, 제품 진열, 신상품 상장파, 할인 리듬, 정보 공유, 고효물류 등)의 창구이다.그 채널 관리의 방식은 12선 직영점에서 성공적인 패턴을 모색해 서너 라인 가맹점에 복제해 가맹점의 발전을 이끌고 있다.

화태 증권 연구원 고국 고국 고국은 전기 경영 전략을 거쳐 지속적으로 조정, 미방 직영점 개점 속도 늦춰 이미 직영문점을 재배치하고, 기간 비용은 순익 성장에 대한 효과적 역할을 강조했다.직영점은 주로 일선 핵심 시장에 집중되어 있으며 가맹점은 234선 시장에 집중되어 있으며 현재 직영점 수는 20퍼센트에 가까운 것으로 나타났다.회사 는 2010년 채널 전략 에서 일부 조정 을 하 고 가맹 경로 에 대한 지원 력 을 강화 해 가맹 업무 회복 이 빠 졌 고 2011년 상반기 가맹 소득 대비 54.5% 증가 했 다.미래 회사는 제품과 브랜드 만족 차이화 채널 수요를 통해 시장 공간을 깊이 발굴할 것이다.화태연합연구원, 장레이, 풍정 전망, 미래 채널 확장 속도는 20% 안팎 이다.

　　연내 재고품 규모는 합리적 수준으로 떨어질 전망이다.

보고서 기간 동안 미방 은 계속 제품 과 브랜드 창의력 을 강화 해 제품 품목화 와 주제화 작동, 브랜드 이미지 전면 향상 을 추진 회사 단말 경쟁력 강화, 직영 채널 과 가맹 채널 매출 이 빨라지 면서 재고형 모델 이 뚜렷한 하락 추세 를 보이 고 있다.

화태증권 연구원은 2011년 3기 재고액이 약 29억 8000만 원으로, 재고품 규모와 회사 매출 규모와 직영에 비해 일정한 관계가 있다고 지적했다.현재 신구형 융입식 판매, 2000 ~3000개 할인점 판매, 전자 채널 판매 등 다양한 판촉 방식을 적극 활용하고 있다.현재 각 항의 재고품 지표가 점점 우선하고 재고액이 점차 떨어지고 있으며 현재 재고액은 약 25억 위안으로, 그중 2011년 상품은 약 60 ~70%를 차지하고 있다.

화태연합연구원, 장레이, 풍정, 미방 재고 소화 추세는 양호하고, 미래는 제품, 문점 및 물류 방면에서 운영 효율을 높이고, 원지에서 상품의 체중을 줄일 것이라고 지적했다.특매점, 신구품 융합 등을 개설해 소화재고가 점차 수효되고 있으며 2011년 말 재고규모는 25억 위안 안팎으로 2012년 중기 재고가 비교적 합리적인 수준으로 떨어졌다.재차 재고 적립을 피하기 위해 신상품 판매를 추진하고 있으며, 회사는 지난해 가을 주문회 때 상품 기획 코너에서 제품 그룹과 매장 유형을 대합해 올 신제품 상장시 시 효율물류를 보급해 신상품이 매주 상장되고 단말품품의 회전을 가속화하고, 업적을 줄이고 재고압을 줄일 계획이다.현재 회사는 매주 신상품 출시를 시도하기 시작했고, 매장의 화물 회전율이 가속화되고, 제품 정가율도 높아졌다.

은하증권 연구원 마리 이가가가가가가가가가씨는 2011년 하반기 재고청량 증가, 연간 신규 할인채널 300개 정도, 총 재고품 규모가 25억 -26억 원 (컨테이너, 포장 재료 등을 포함할 것으로 예상했다.회사의 재고품은 주로 2010년 가을 겨울과 2011년 봄 여름, 2012년 상반기에는 여전히 봄 여름 재고품의 정리를 늘릴 것으로 예상되며, 일분기 재고품 및 현금류 개선의 구도가 계속 이어지고, 회사의 전체 재무 보고서 상황은 2012년 중보 시 더욱 명랑할 것으로 보인다.

　　MC 평효가 빨라지고 Tagline 과 아동복 계속 추진

최근 2년간의 조정과 발전을 거쳐 미방의 브랜드선과 제품선은 현재 풍부하며 주 브랜드 MB, MC 외에도 MB 기 아래 무무무, 타그라인 등자 브랜드를 파생하고, 기내의 제품선은 MTEE, MJEans, M.Polar 등으로 나뉜다.2011년 출시된 Tagline 계열은 MB 브랜드의 위치를 확장하고 위치가 넓고 제품 가격대도 넓어야 한다.현재 주로 일선 도시를 보급하고, 단독 문점으로 판매하지 않고, 미래 채널 개척이 2선 도시의 새로운 매장, 사회점 위주,단독 가게수량도 늘어난다.동시에 아동복 업무도 새로운 개척점이 되었다.

화태연합연구원은 장레이, 풍정, 2011년 MC 평효가 MB, 브랜드 운영이 지속적으로 개선되면서 올해 MC 적자가 5000만원 이상을 넘어 MB 의 2만원 이상에 비해 상당한 차이가 있다고 지적했다.MC 의 실적은 주로 전기 개점 속도가 너무 빨라졌지만 제품 개발, 상품 진열과 공급 사슬 관리 등 지속적으로 개선되면서 MC 경영 효율이 지속적으로 높아지고 있다.새 시리즈 Tagline 이 원래의 미방의 테두리를 벗어나 더욱 광범위한 대중으로 자리매김했다.2011 -2013년 EPS 는 각각 1.21, 1.58, 2.08원으로'매입 '등급을 유지할 예정이다.

화태 증권 연구원 고국은 최근 연간 제품 시리즈가 점점 성숙해지고 있다고 지적했다.2011 년 말 MB 도시 패션 시리즈 브랜드 업그레이드, 테그라인 주요 홍보, 미래 독립 브랜드 운영, 독립 매장 개설.2012년 MB 아동복 브랜드 무무는 미방 성인복 거대한 판매망을 빌려 빠르게 발전할 전망이다.MC 는 문점 조정을 거쳐 단점 효익이 두드러져 MC -Kids 아티스트 가맹을 추진하고, 미래 회사 MC 성인복 브랜드도 점차 가맹업무를 개방, 2012년 MC 브랜드가 손익을 것으로 예상된다.회사의 미래 발전 동력은 주로 새로운 브랜드의 성장, 채널 외연 확장과 단점 효익이 높아지고 있다.2012 -2013년 순이익 성장률은 27.5%, 24.0%, EPS 는 1.54원, 1.91원, 21배 PE 를 주며'추천 '등급을 준다.

은하증권 연구원 마리 이가가가가가가가가가가가씨는 지난 2년 동안 대규모 투입, 미방 의상 제품 개발, 브랜드 마케팅 우세하다고 지적했다.미국이 출시한 뒤 건대점, MC 신브랜드 개척 등 다양한 시도를 했다.이에 따라 브랜드 마케팅, 제품 개발 등 경쟁 상대를 앞서고 있으며, 전체 브랜드 이미지는 이삼선 도시에 적합하며, 일선 도시에서도 거대한 영향력과 호소력을 갖추고 있다.회사의 공급 체인 관리 능력, 특히 보적 속도가 높아져 공간과 발전 잠재력이 크다.2012, 2013년 수입은 125, 156억원으로 순이익은 각각 15.4, 19억8000, EPS 는 각각 1.54, 1.98원이다.추천 등급을 주다.

　　삼마: 소득 77.6억 아동복 증가 강력

　　삼마 복장(02563)2011년도 영업총소득 77.6억원으로 상장회사 주주의 순이익 120659.71만원으로 2010년보다 23.44%, 20.58% 증가했다.보고서 기간 중 두 대 브랜드 의상 의 소비 수요 가 왕성 하 고 마케팅 채널 의 안정 건설 을 지속적 으로 증가 하 고 회사 관리 수준 과 점포 운영 수준 이 지속적 으로 상승 해 영업 총소득 과 순이익 안정 의 성장 을 유지 했 다.2011년 12월 31일까지 회사의 총자산 905659만 15만 위안, 주주 권익 774, 084.36만원, 주정자산 11.55위안, 2010년 말보다 155.93%, 286.38%, 2458.81% 증가했다.

　　연간 수입이 시장 예상보다 낮다

삼마 복식 2011년 연간 소득 증가 23.44%, 순이익 증가 20.58%, 4분기 시즌 단기 매수가 30.2%, 44.4%, 22.5%, 11.4%, 단기 순이익이 27.8%, 31.1%, 22.9%, 10.6%로 증가했다.이 가운데 4분기 이익률은 전년 대비 3.4퍼센트 하락해 1.6퍼센트 하락했다.

장빈 국금증권 연구원은 원자재 비용, 인공 원가 상승 압력의 영향을 받아 단말의 수요에 대한 억제는 뚜렷하고, 삼마순이익이 수입보다 더 빠르게 증가했다고 지적했다.

중투증권 연구원 장라듐, 석잉은 2011년 연간 수입이 이전보다 낮다고 지적했다.한편으로는 캐주얼 의상이 특히 여장 제품이 트렌디하게 유행화되고 있으며, 삼마 캐주얼 의상 패션이 높아질 가능성이 높아지고 있다. 현재 회사 제품의 패션도 개선 중, 두 번째는 선마 채널 확장 속도도 예상보다 낮고, 2011년 삼마 경로 500개 증가 예상보다 700개 가량 낮으며, 주로 제품 원인으로 판매상 개척점 속도를 늦추고 있다.반면 순이익 증속은 예상보다 낮고 소득 증속, 주로 출시 후 단말단 점포에 대한 투입과 회사 관리를 강화해 판매비용률과 관리율이 높아지고 있다.

절상증권 연구원은 2011년 실적이 예상보다 낮았고, 실적은 고속 성장으로 평온한 성장으로 과도를 보내는 것으로 분석했다.그 주요 원인은 세개 캐주얼복 업계가 2011년 전체적인 재고압력을 직면하고 있으며, 둘째는 2011년 따뜻한 겨울 날씨로 캐주얼복 겨울옷을 동장 매출이 원활하지 않다. 3은 회사 캐주얼 스타일의 패션이 부족해 여성복이 눈에 띄게 나타나 상품이 잘 팔리지 않는다.연간 매장 개척도 예상보다 낮고, 임대료 상승이 빠르고, 우수한 점포 위치를 찾기 어렵고, 취직영점의 신규 증가는 예상보다 낮고, 재고적체 경쟁이 심해져 가맹점 개설도 예상보다 낮았다.2011년 본부는 온주에서 상하이로 이전해 인원 배치 등에서 대량 비용을 늘렸으며, 회사 상장 관련 비용, 문점 마케팅 비용 등도 늘어났기 때문에 연료율이 2010년보다 2.6% 정도 상승할 것으로 예상된다.

　　캐주얼 보입 조정기, 아동복 성장은 여전히 강력하다.

청소년 캐주얼복 업계는 현재 경쟁이 치열해지고 있으며, 1차선 도시 고단시장은 중국 시장에 진입하는 자ara, H &M, 유닛 브랜드 충격을 받고 있으며, 중저단시장은 인터넷 쇼핑 및 가격보다 낮은 지역 브랜드 충격을 받았다.아동복 업계 경쟁 수준은 청소년 캐주얼이 치열하지만 다른 캐주얼과 의류 브랜드도 동장 시장에 적극 진출하고 있지만, 바라바라의 시장 점유율과 채널 규모가 두드러진다.2011년 슨마레저복 판매 성장이 평온해지고 가맹상 수중 재고가 많아 여장 품종에서 더욱 두드러졌다.그러나 아동복 판매 속도는 여전히 강력하고 업무 수입이 40% 가량 증가, 경로가 700여 개, 총매장은 약 3200여 곳이다.앞으로 몇 년, 삼마의 목표는 현재의 약 1 /4를 1 /3 -1 /2 로 높였다.

장빈 국금증권 연구원은 달리기 위주의 중저단 캐주얼복의 목표 소비군 가격이 민감성이 높으며 통화 배경 아래 가격 인상 능력이 한계가 있어 현재 원가 상승, 소비 증가 속도가 완화된 충격을 받았다.전기 원가 상승으로 고산품 가격을 올리며 미래 소비 증가는 완만한 하락세를 보이고 있다.현재 삼마는 ‘채널 구동 실적 ’으로 ‘제품 구동, 소매 능력 드라이브 ’로 넘어 미래가 ‘내생성 ’으로 확장되는 성장 조정 단계로, 캐주얼복 미래가 상대적으로 안정되고, 소득 증가는 업계 전체의 증가 수준보다 높지만 리듬 조절 및 효과는 살펴볼 필요가 있다.

장빈은 아동복 시장이 5년전 레저복 발전 단계에 놓여 있으며, 아동복 업계는 빠른 발전기에 처해 있다고 말했다.바라바라 아동복 경쟁이 우세하고, 정위 중 고위, 일정한 제시 능력을 갖추고 있으며, 아동복 이익 수준이 높고, 원가 상승에 대비하는 탄성이 비교적 커서 소비 증가 속도가 낮은 실적에 영향을 미친다.아동복 업무 기수가 낮은 것을 감안하면 우선 장점이 뚜렷해지고, 미래의 속도가 선명하게 증가할 것이며, 아동복 업무의 증가는 빠른 속도로 인해 전체 실적이 증가할 전망이다.종합적으로 2011 -2013년 순이익은 각각 12.08억 원, 14.61억 원, 17억 24억 원, EPS 는 각각 1.804원, 2.180원, 2.573원으로 각각 동기대비 20.76%, 20.86%, 18.04% 증가할 것으로 예상된다.2011년 23배 PE 를 보내'매입 '등급을 준다.

곽해연 중금회사 연구원은 2011년 캐주얼복 수입이 약 20% 증가한 2010년보다 현저히 하락했다고 지적했다. 아동복 연구원은 여전히 비교적 높은 수입을 유지하며 약 40% 가량 증가했다.2012년 회사의 가장 큰 목표는 제품 향상을 목표로, 그 다음은 브랜드 홍보와 채널 확장 속도다.의류 소비 수요는 꾸준히 업그레이드와 세부, 청소년들이 캐주얼한 제품 디자인, 패션에 대한 요구가 높다.선마 기존의 대략적인 제품 시리즈 구분과 느린 상품의 업데이트 속도는 갈수록 수요를 만족시키지 못하고 있으며, 2012년에는 전통적인 주문회 형식으로 제품 주기가 짧은 패션 여성복을 선보일 계획이다.2012 -2013년 EPS 는 각각 2.24, 2.79원으로 예상된다.신중한 추천 등급을 유지하다.

장라듐, 석영, 미래 선마의 성장은 제품 패션 풍부도 상승과 경로가 지속적으로'쌍바퀴'를 확장하고 있다.2012 년 회사 제품 개발 력 을 확대 해 봄 여름 주문회 제품 디자인 이 30% 상승 해 가을 주문회 제품 디자인 과 패션 도 뚜렷 하 게 상승 하 고 미래 패션 전도기 는 2 ~3 월 까지 조정 해 매월 인터넷 주문 제도 를 시도 했 다.파라파라는 주로 채널 수를 통해 고속 성장을 지속하고 있으며, 2011년 기수는 여전히 작고, 그리고 아동 가게의 소요, 투자가 작고, 속도가 빠르고, 미래 채널이 25% 증가할 것으로 예상된다.2011, 2012, 2013년 EPS 는 1.85, 2.25, 2.84원으로 2012년 20배 PE 를 제공해'추천 '등급을 유지할 것으로 예상된다.